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官方確認(rèn):人民幣對美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”

來源:中國外匯交易中心 發(fā)布時(shí)間:2018-08-25


8月份以來人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行陸續(xù)主動(dòng)調(diào)整了“逆周期系數(shù)”,以適度對沖貶值方向的順周期情緒。預(yù)計(jì)未來“逆周期因子”會(huì)對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。


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2017年5月,為了適度對沖市場情緒的順周期波動(dòng),外匯市場自律機(jī)制核心成員基于市場化原則將人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型由原來的“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化”調(diào)整為“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為,穩(wěn)定了市場預(yù)期。2018年1月,隨著我國跨境資本流動(dòng)和外匯供求趨于平衡,人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行基于自身對經(jīng)濟(jì)基本面和市場情況的判斷,陸續(xù)將“逆周期因子”調(diào)整至中性。


當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展,增長動(dòng)力加快轉(zhuǎn)換,增長韌性較強(qiáng),人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。近期受美元指數(shù)走強(qiáng)和貿(mào)易摩擦等因素影響,外匯市場出現(xiàn)了一些順周期行為?;谧陨韺κ袌銮闆r的判斷,8月份以來人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行陸續(xù)主動(dòng)調(diào)整了“逆周期系數(shù)”,以適度對沖貶值方向的順周期情緒。截至發(fā)稿時(shí),絕大多數(shù)中間價(jià)報(bào)價(jià)行已經(jīng)對“逆周期系數(shù)”進(jìn)行了調(diào)整,預(yù)計(jì)未來“逆周期因子”會(huì)對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。








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